मुंबई: जानेवारी २०२६ मध्ये बँकांच्या अल्पकालीन निधी उभारणीवरील खर्चात लक्षणीय वाढ झाली असून, ठेव प्रमाणपत्रे (Certificates of Deposit – CD) वरील व्याजदर ७ टक्क्यांच्या पुढे गेले आहेत. एका वर्षाच्या सीडीवरील दर सुमारे ६.६५ टक्क्यांवरून ७.०० टक्क्यांहून अधिक झाले असून, यामुळे मनी मार्केटमधील कडक परिस्थिती आणि बँकांच्या दायित्व व्यवस्थापनावरील दबाव अधिक तीव्र झाल्याचे चित्र दिसत आहे.
गेल्या महिन्यात बँका आणि वित्तीय संस्थांना सीडीद्वारे अल्पकालीन कर्ज घेण्याचा खर्च वाढताना दिसून आला आहे. विशेषतः २ ते ३ महिन्यांच्या कालावधीतील सीडीवरील व्याजदर डिसेंबरमधील ६.००–६.१० टक्क्यांवरून आता ६.५०–७.०० टक्क्यांपर्यंत वाढले आहेत. याचबरोबर, एका वर्षाच्या कालावधीतील सीडी दरही ७ टक्क्यांच्या पुढे गेले असून, अलीकडील व्यवहारांमध्ये काही ठिकाणी उत्पन्न ७.४९ टक्क्यांपर्यंत पोहोचल्याचे दिसते.
बँक कर्जवाढ ठेवींच्या जमवाजमवेपेक्षा वेगाने होत असल्याने सीडीवरील अवलंबित्व वाढले आहे. ३१ डिसेंबर २०२५ पर्यंत बँक क्रेडिटमध्ये वर्षानुवर्षे १४.५ टक्के वाढ झाली, तर ठेवींची वाढ १२.७ टक्क्यांपर्यंतच मर्यादित राहिली. ठेवी अपेक्षेप्रमाणे न वाढल्याने, वाढीव निधी गरजा भागवण्यासाठी बँका विशेषतः १ ते ३ महिन्यांच्या अल्पकालीन विभागात सीडी जारी करण्यावर भर देत आहेत, जरी एक वर्षापर्यंतच्या कालावधीतील जारीही वाढताना दिसत आहे.
चालू आर्थिक वर्षात सीडी जारीत लक्षणीय वाढ झाली आहे. २० जानेवारी २०२६ पर्यंत सीडी जारी करण्याची संख्या मागील वर्षीच्या ९७४ वरून १,०७८ वर पोहोचली आहे. मात्र, या वाढीबरोबरच सीडीवरील उत्पन्नात झालेली वाढ बँकांचा निधी खर्चही वाढवत आहे. यामुळे अल्पकालीन निधी खर्च वाढत असून, रोलओव्हर निधीवर अवलंबित्व अधिक स्पष्ट होत आहे.
दुसरीकडे, आर्थिक सुलभतेच्या पार्श्वभूमीवर ठेवींचे व्याजदर घटले आहेत. गेल्या वर्षभरात रेपो दरात १२५ बेसिस पॉइंट्सची कपात झाल्यानंतर, जानेवारी २०२६ च्या मध्यापर्यंत एक वर्षापेक्षा जास्त कालावधीच्या मुदत ठेवींवरील व्याजदर सुमारे ६.००–६.५० टक्क्यांपर्यंत खाली आले आहेत, जे मागील वर्षी ७.२५ टक्क्यांपर्यंत होते.
तसेच, बचत बँक ठेवींचे दरही २.७०–३.०० टक्क्यांवरून सुमारे २.५० टक्क्यांपर्यंत घसरले आहेत.
कमी ठेवी दरांमुळे बँक ठेवी कुटुंबांसाठी तुलनेने कमी आकर्षक ठरत आहेत. सरकारी लघु बचत योजना आणि रिझर्व्ह बँक-समर्थित साधने अधिक सुरक्षित आणि तुलनेने जास्त परतावा देत असल्याने, घरगुती बचतीचा ओघ हळूहळू बँक ठेवींमधून बाहेर पडताना दिसतो आहे. परिणामी, किरकोळ ठेवींचे एकत्रीकरण मंदावले असून, बँक ठेवींपासून घरगुती बचतीचे प्रमाण सातत्याने कमी होत आहे.
कर्जवाढ दुहेरी अंकात कायम राहिल्याने आणि ठेवींची वाढ अपेक्षेप्रमाणे न झाल्याने, आर्थिक वर्षाच्या अखेरीस बँका सीडीद्वारे कर्ज घेण्यावर अधिक भर देतील, असा अंदाज व्यक्त केला जात आहे. त्यामुळे आर्थिक वर्ष २०२६ अखेरीस एकूण सीडी जारी गेल्यावर्षीच्या विक्रमी पातळीपेक्षाही अधिक होण्याची शक्यता आहे.
जरी सीडीमार्फत निधी उभारणी बँकांसाठी महागडी ठरत असली, तरीही सध्याच्या परिस्थितीत सीडी हा बँकिंग व्यवस्थेसाठी एक महत्त्वाचा आणि अपरिहार्य निधी मार्ग म्हणून अधिक मजबूत होत असल्याचे चित्र आहे.
