मुंबई : स्टेबलकॉइन्समुळे चलन, वित्तीय स्थिरता आणि आर्थिक सार्वभौमत्वाला मोठे धोके निर्माण होऊ शकतात, असा स्पष्ट इशारा रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) दिला आहे. भारताकडे आधीच UPI, RTGS आणि NEFT यांसारख्या जलद, सुरक्षित आणि कमी किमतीच्या डिजिटल पेमेंट प्रणाली उपलब्ध असल्याने स्टेबलकॉइन्सना देशाच्या वित्तीय व्यवस्थेत समाविष्ट करण्याचे फारसे औचित्य नाही, असे मत आरबीआयचे डेप्युटी गव्हर्नर टी. रबी शंकर यांनी व्यक्त केले.
धोरणात्मक भूमिकेचे स्पष्टीकरण देताना शंकर म्हणाले की, भारताचा स्टेबलकॉइन्सविषयीचा दृष्टिकोन जागतिक ट्रेंडपेक्षा देशांतर्गत गरजांवर आणि सावधगिरीवर आधारित असला पाहिजे. “स्टेबलकॉइन्स चलन आणि वित्तीय व्यवस्थेवरील जनतेचा विश्वास कमी करू शकतात. विशेषतः जेव्हा भारतातील विद्यमान डिजिटल पेमेंट प्लॅटफॉर्म मोठ्या प्रमाणावर वेगवान, सुरक्षित आणि स्वस्त व्यवहार आधीच सुलभ करत आहेत,” असे त्यांनी नमूद केले.
रिझर्व्ह बँकेने स्पष्ट केले की, स्टेबलकॉइन्समुळे आर्थिक सार्वभौमत्व, मॅक्रो-फायनान्शियल स्थिरता आणि राष्ट्रीय चलनावरील विश्वास धोक्यात येऊ शकतो. त्यामुळे अशा खाजगी डिजिटल टोकनांना भारताच्या वित्तीय चौकटीत स्थान देण्याआधी त्यांच्या जोखमींचा सखोल विचार करणे आवश्यक आहे.
दरम्यान, शंकर यांनी ब्लॉकचेन आणि टोकनायझेशनसारख्या तंत्रज्ञानातील नाविन्यपूर्ण क्षमतेची कबुली दिली. मात्र, त्यांनी ठामपणे सांगितले की सेंट्रल बँक डिजिटल करन्सी (CBDC) स्टेबलकॉइन्ससारखे तांत्रिक फायदे देत असताना त्यातील मूळ धोके दूर करते. “सीबीडीसी हे फिएट चलनावर आधारित, एकसंध आणि विश्वासार्ह डिजिटल टोकन आहेत. खाजगी स्टेबलकॉइन्समध्ये नसलेले मूल्य आणि स्थैर्य सीबीडीसीमध्ये आहे,” असे ते म्हणाले.
सीबीडीसीद्वारे प्रोग्रामेबिलिटी, अणु सेटलमेंट आणि सीमापार व्यवहारांमधील घर्षण कमी करण्यास मदत होऊ शकते, असेही त्यांनी स्पष्ट केले. सीबीडीसीचा स्वीकार वाढवण्यासाठी ते भौतिक रोख रकमेप्रमाणेच कार्यात्मक असणे आवश्यक असून, लहान-मूल्याच्या व्यवहारांसाठी टायर्ड अनामिकता देणे महत्त्वाचे असल्याचे शंकर यांनी सांगितले. यामुळे वापरकर्त्यांना सोयीस्कर अनुभव मिळेल, उच्च-मूल्याच्या व्यवहारांसाठी सुरक्षा राखली जाईल आणि बँकिंग व्यवस्थेवरील विघटनशील परिणाम टाळता येतील.
स्टेबलकॉइन्सचे मुख्य आकर्षण जलद आणि स्वस्त रेमिटन्स असल्याचे मान्य करतानाही, शंकर यांनी सांगितले की द्विपक्षीय किंवा बहुपक्षीय सीबीडीसी कॉरिडॉरद्वारे हेच फायदे मिळवता येऊ शकतात. भारत उदयोन्मुख बाजारपेठांमध्ये इंटरऑपरेबल सीबीडीसी व्यवस्थांना आकार देण्यास महत्त्वाची भूमिका बजावू शकतो, ज्यामुळे खाजगी डिजिटल टोकनवर अवलंबून न राहता सीमापार पेमेंट अधिक कार्यक्षम होतील.
यासोबतच, जलद पेमेंट सिस्टीम्समधील परस्परसंबंध हा तिसरा महत्त्वाचा धोरणात्मक आधारस्तंभ असल्याचे त्यांनी अधोरेखित केले. भारताने विविध देशांशी केलेले UPI इंटरलिंकिंग उपक्रम G20 च्या जलद, स्वस्त आणि पारदर्शक सीमापार पेमेंटच्या उद्दिष्टांना थेट पाठबळ देतात, असे ते म्हणाले.
स्वभावत: धोकादायक’ असलेल्या स्टेबलकॉइन्सचे धोके कठोर नियमनाद्वारे कमी करता येतील, या युक्तिवादांवर प्रतिक्रिया देताना शंकर म्हणाले की, मूळतः धोकादायक आणि मोठ्या प्रमाणावर न चाचणी केलेल्या साधनांचा समाजाने प्रयोग करावा का, हाच खरा प्रश्न आहे. त्यांनी बीआयएसच्या २०२५ च्या वार्षिक आर्थिक अहवालाचा उल्लेख करत सांगितले की, जगासमोर सिद्ध, विश्वासार्ह आणि प्रोग्राम करण्यायोग्य तंत्रज्ञानासह चलन प्रणाली मजबूत करण्याचा किंवा “खऱ्या सामाजिक खर्चासह अयोग्य खाजगी डिजिटल चलनांवर” अवलंबून राहण्याची ऐतिहासिक चूक पुन्हा करण्याचा पर्याय आहे.
शंकर यांच्या मते, स्टेबलकॉइन्समध्ये पैशाचे मूलभूत गुणधर्म नसतात, त्यांचे फायदे अद्वितीय नाहीत आणि त्यांच्याशी संबंधित धोके कायम राहतात. विशेष म्हणजे, “जेव्हा स्टेबलकॉइन्स चांगले काम करतात, तेव्हाच धोका अधिक असतो,” असे ते म्हणाले, कारण त्या अवस्थेतही ते आर्थिक सार्वभौमत्वाला धक्का देऊ शकतात.
शेवटी, भारत एका निर्णायक धोरणात्मक वळणावर उभा असल्याचे नमूद करत, शंकर म्हणाले की आज घेतलेले निर्णय देशाच्या चलन व्यवस्थेचे भविष्य ठरवतील. भारताची रणनीती चार मूलभूत तत्त्वांवर आधारित असली पाहिजे – राष्ट्रीय चलन आणि पेमेंट सिस्टीमवरील विश्वास जपणे, चलन सार्वभौमत्व आणि मॅक्रो-फायनान्शियल स्थिरता सुनिश्चित करणे, सीबीडीसी व इंटरऑपरेबल पेमेंट सिस्टीमद्वारे जबाबदार नवोपक्रमाला प्रोत्साहन देणे आणि नवोपक्रम नियमन केलेल्या वित्तीय व्यवस्थेला बळकटी देईल याची खात्री करणे.